高盛资产管理近日发布了其年度分析报告《2025年资产管理展望：重新调整的理由》，对未来一年全球经济和投资市场进行了展望，并给出了投资建议。报告指出，在经历了高通胀和高利率的时期后，全球经济正在走向稳定，美联储或将在2025年进一步降息，为全球市场带来新的投资机遇。

一、美联储降息预期

高盛认为，尽管美国经济仍保持韧性，但通胀持续降温，美联储可能会在2025年进一步降息，并在年底结束一轮宽松周期。这一预期基于以下两点：

美国经济“软着陆”：尽管劳动力市场数据存在波动，但美国经济整体表现稳健，预计将实现“软着陆”。

通胀持续降温：通胀水平正在逐步下降，为美联储降息提供了空间。

二、全球央行宽松趋势

除了美联储外，其他主要发达市场央行也可能进一步降息。英国经济增长放缓和通胀正常化，将加速其央行降息的节奏。加拿大央行和瑞典央行等也已转向鸽派立场。

三、新兴市场机遇

更为鸽派的美联储为新兴市场提供了宽松政策的空间。韩国、泰国、南非和墨西哥等国家已经开始降息，预计2025年新兴市场货币政策降息幅度将进一步扩大。同时，新兴市场经济增长保持相对韧性，通胀水平也远未达到2022年的峰值。

四、投资建议

高盛建议投资者在美联储降息环境下，关注以下投资机会：

债券市场：投资级债券市场的企业在2025年将维持稳健，投资者可以考虑增加债券配置。

股票市场：高盛建议投资者进行全面、差异化的股票配置，避免过度集中于少数股票。

新兴市场：新兴市场经济增长和货币政策宽松，为投资者提供了新的投资机会。

五、风险提示

高盛也提醒投资者，市场存在一定风险，投资需谨慎。

美联储政策转向：美联储政策存在不确定性，如果通胀回升，美联储可能会改变降息计划。

地缘政治风险：国际局势复杂，地缘政治风险可能会对市场造成冲击。

高盛预测，2025年美联储或进一步降息，全球市场将迎来新的投资机遇。投资者应根据自身风险偏好和投资目标，合理配置资产，并密切关注市场变化，做好风险控制。